新金路上半年净利润同比暴增276% 电石PVC风起提前布局乘势起飞

2021-08-20 14:59:59来源:财讯网

扫描二维码分享
作为四川最早的一批氯碱化工上市企业之一,新金路(000510.SZ)正凭着50年氯碱化工行业的丰富经验及老品牌优势,通过多维度精准布局,预判行业趋势,踩准行业风口,乘势起飞。据公司8月19日披露的半年报,公司净利润同比暴增275.59%,业绩大增的主要原因之一,便是公司核心产品电石PVC价格飙涨。

长期来看,多位分析人士分析认为,在“碳中和”政策影响下,国内严控电石产能,叠加下游产品需求持续增长,未来产品价格有望维持上行趋势。聚焦至新金路,自有电石产能,一体化的产业链布局,能够较好地对冲原料波动的风险,夯实盈利能力;此外,在研发端,特种掺混树脂的研发有望进一步提升公司毛利率。

电石PVC风起 业绩乘势起飞

据公司披露的半年报,公司今年上半年实现营收14.54亿元,同比大幅增长41.73%,归属于上市公司股东的净利润为1.62亿元,同比大增275.59%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.68亿元,同比暴增505.55%;截至6月末,公司经营现金流净额为1.62亿元,同比大增113.21%。

业绩大增背后,是公司主营业务的持续高景气。分产品来看,新金路主要产品是PVC、烧碱两大主营产品,占据公司主营收近九成。其中PVC树脂产品今年上半年实现营收10.11亿元,占据总营收的68.52%,同比大增74.95%;烧碱产品营收2.90亿元,占比19.94%,同比增长11.90%。

受上游电石价格大幅上涨、下游管材及板材等需求释放的双轮驱动,新金路提前布局,踏准行业风口,造就PVC树脂产品板块营收的大幅增长。成本端方面,今年上半年在内蒙古和宁夏两省能耗双控的政策下,电石装置开工率下滑供应紧缺,价格强势走高,从成本段支撑PVC价格上涨。同时在PVC价格上涨和下游旺盛需求的推动下,公司PVC量价齐升。

据金投期货频道数据,近期PVC期货(聚氯乙烯主力)收盘价在9300元/吨附近,相较于往常6500元/吨价格上涨幅度超过40%,创下近十年的新高。据生意社数据,近日电石报价多在5100元/吨左右,同比涨幅超90%。

对比同行氯碱化工企业来看,新金路布局上游电石具备产业链一体化优势,能够有效对冲原材料价格波动的风险,从而增厚公司的利润。据悉,公司旗下岷江电化利用水电生产电石,可满足公司近80%的电石需求。

行业趋势来看,PVC价格有望维持强势。有分析认为,原料电石价格有望高位运行,叠加行业本身供需格局的改善,PVC价格易涨难跌;需求端来看,PVC下游制品的硬制品方面,与房地产息息相关,考虑管材、型材等需求滞后房产新开工数据3-6个月,基建对PVC的刚性需求仍在。

研发实力加持 特型树脂新品有望持续提升盈利水平

行业景气度之外,公司研发实力颇受业内认可,目前正在研发的特种掺混树脂产品市场预期较高。川财研究所分析师表示:“今年国内PVC价格有望维持强势,公司主营业务显著受益,特种掺混树脂的研发有望继续提高公司毛利率。”

新金路近年持续加大研发力度,开展了掺混PVC、超低聚合度PVC等特种树脂在研项目,以优化产品结构,拓宽下游市场,提升整体盈利水平。财务数据显示,公司今年上半年研发费用为501.97万元,同比去年大幅增长30.56%。显然公司正持续加大研发力度。

据悉,国内特种树脂起步晚,发展缓慢,产品质量和技术服务与国外仍存在较大差距。特种树脂挑战面前,也赋予PVC生产企业相当的市场机遇。从目前国内人造革和粉末喷涂成型领域对糊树脂的消费量来看,掺混PVC树脂的需求量约在20万吨/年。

而随着人们对衣、住、行、玩等需求档次的提高,对汽车、建筑材料、油墨、包装、玩具、电子电气、家具等品质要求越来越高,相关行业对特种PVC树脂的潜在需求量非常大。特种树脂的研发成功有望进一步提升新金路盈利水平。

研发新品之外,新金路正在积极培育新的利润增长点,探索产业投资,寻求优质标的,积极利用资产市场,推进股权投资、并购重组、再融资等工作,致力于公司高质量发展。

此外,公司也正在管理效能提升方面发力。新金路通过对生产、销售及采购等核心环节把控,科学制定生产计划、采购计划等,确保生产装置长周期、满负荷、安全、稳定、经济运行;同时不断升级优化生产工艺、技术,降低能源消耗,以全面提升经营效率。

在销售方面,公司采取以“直销为主,经销商为辅”的销售模式,早已建立起稳定可靠的客户网络和销售渠道,通过深入市场,定位客户,合理调整产品销价,增厚销售利润。通过多年积累的口碑,公司产品品质在行业下游客户中拥有明显的品牌优势。

在管理、销售、研发等全方位努力下,新金路获得多方认可,先后荣获“中国化工企业500强”、“四川工业企业最大规模30强”、“四川省质量管理先进单位”、“质量信誉AAA级企业等荣誉”,“金路”牌聚氯乙烯树脂是大连商品交易所PVC期货指定交割品牌,连年被评为“全国用户满意产品”,荣获了“中国电石法聚氯乙烯行业质量金奖”,公司产品质量在行业及客户中拥有良好的口碑。

值得一提的是,随着公司实力的稳步提升,新金路在资本市场上也颇受认可,近一月以来,公司股价从7月初4.6元/股左右,一路飙涨至近日最高点6.56元/股,截至8月19日收盘,公司股价报收6.10元,相较于7月初涨幅超过30%。

专 题
返回顶部
扫描二维码分享
返回顶部